Trader dan investor di pasar aset kripto harus bersiap menghadapi volatilitas, dengan opsi Bitcoin dan Ethereum senilai US$5,26 miliar yang akan kedaluwarsa hari ini.
Secara spesifik, opsi Bitcoin (BTC) yang akan kedaluwarsa memiliki nilai nominal US$4,25 miliar, sementara opsi Ethereum (ETH) mencapai US$1,01 miliar. Dengan ini, pasar menunggu dampak dari kedaluwarsanya kontrak yang luas ini.
Apa Arti Kedaluwarsa Opsi Bitcoin, Ethereum Senilai US$5 Miliar
Berdasarkan data dari Deribit, sebanyak 62.657 kontrak opsi Bitcoin akan kedaluwarsa pada 25 Oktober, dengan rasio put-to-call sebesar 0,66 dan titik sakit maksimal sebesar US$64.000.
Pada saat yang sama, pasar opsi Ethereum akan kedaluwarsa dengan 403.426 kontrak. Opsi Ethereum yang kedaluwarsa hari ini memiliki rasio put-to-call sebesar 0,97, dengan titik sakit maksimal sebesar US$2.600.
Baca Juga: Pengenalan Perdagangan Opsi Kripto.
Rasio put-to-call adalah indikator sentimen penting dalam perdagangan opsi. Ini membandingkan volume opsi put yang diperdagangkan dengan opsi call. Ketika metrik ini di bawah 1, umumnya menandakan sentimen bullish, dengan lebih banyak investor yang mengharapkan keuntungan pasar. Di sisi lain, rasio di atas 1 sering menunjukkan sentimen bearish, menandakan kekhawatiran tentang penurunan pasar.
Sementara itu, berdasarkan data RedaksiNusa, Bitcoin diperdagangkan seharga US$67.962 pada saat publikasi, sementara Ethereum diperdagangkan seharga US$2.490. Ini berarti bahwa sementara BTC diperdagangkan di atas titik sakit maksimalnya, Ethereum diperdagangkan di bawahnya.
Implikasi Harga Berdasarkan Teori Titik Sakit Maksimal
Dengan harga Bitcoin saat ini di atas titik sakit maksimalnya, jika opsi kedaluwarsa pada level saat ini, umumnya akan menandakan kerugian bagi pemegang kontrak opsi. Hal sebaliknya berlaku untuk Ethereum, yang berada di bawah harga strike sehingga pemegang opsi berpotensi mendapat keuntungan. Ini berdasarkan teori Max Pain, yang memprediksi bahwa harga opsi akan konvergen di sekitar harga strike di mana jumlah kontrak terbesar — baik call maupun put — kedaluwarsa tanpa nilai.
Oleh karena itu, ini berarti bahwa saat kontrak opsi mendekati kedaluwarsa, harga Bitcoin dan Ethereum kemungkinan akan mendekati titik sakit maksimal mereka. Ini berarti nilai BTC mungkin turun sementara harga ETH bisa naik dalam langkah yang dihitung oleh uang pintar. Namun, tekanan pada harga BTC dan ETH akan berkurang setelah pukul 08:00 UTC pada hari Jumat, saat Deribit menyelesaikan kontraknya.
Juga penting untuk disebutkan bahwa volume opsi BTC dan ETH yang kedaluwarsa hari ini jauh lebih tinggi dibandingkan yang terlihat di awal bulan. RedaksiNusa melaporkan US$1,4 miliar pada minggu yang berakhir pada 4 Oktober, diikuti oleh US$1,6 miliar pada minggu yang berakhir pada 11 Oktober.
Setelah itu, minggu yang berakhir pada 18 Oktober melihat kedaluwarsa kontrak opsi hingga US$1,62 miliar. Lonjakan menjadi lebih dari US$5 miliar opsi yang kedaluwarsa oleh karena itu signifikan, dengan tren naik yang berkelanjutan. Sementara itu, analis di BloFin Academy mengatakan ada juga perubahan yang mencolok dalam volatilitas tersirat (IV) menjelang pemilihan umum AS.
“Perubahan dalam volatilitas tersirat pertama kali mencerminkan dampak pemilihan umum terhadap volatilitas yang diharapkan dari pasar aset kripto. Baik itu opsi BTC atau ETH, tingkat volatilitas tersirat dari opsi yang kedaluwarsa pada 8 November telah meningkat secara signifikan dan melebihi opsi bulan jauh,” komentar para analis tersebut.
Mereka mengaitkan perubahan dalam IV dengan kebutuhan hedging dan spekulatif investor. Para analis juga mengamati peningkatan yang relatif lebih tinggi dalam opsi “hari pemilihan” BTC. Ini menunjukkan bahwa BTC relatif lebih sensitif terhadap peristiwa makro. Namun, untuk saat ini, sebagian besar investor tetap berada di pinggir, membatasi jumlah volatilitas yang seharusnya diharapkan pada Oktober.
Baca Juga: 9 Platform Perdagangan Opsi Kripto Terbaik.
“Menariknya, investor sepertinya percaya bahwa tidak akan ada banyak volatilitas pada sisa Oktober. Karena sebagian besar investor berada di pinggir sebelum pemilihan, kinerja pasar kripto terutama adalah konsolidasi, yang juga meningkatkan kepercayaan investor dalam menetapkan volatilitas yang lebih rendah. Tentu saja, dipengaruhi oleh pasokan, permintaan, dan sentimen, opsi yang kedaluwarsa pada 8 Nov menjadi lebih mahal,” tambah analis BioFin Academy ujar.
Faktor pengaruh lainnya, menurut para analis, adalah ketidakpastian kebijakan di AS oleh Federal Reserve.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli RedaksiNusa yang berbahasa Inggris.
